网易订阅：nba球队简称wsb Chamath Palihapitiya：一个站队散户，打爆华尔街巨鳄的亿万富豪

小编 2024年11月14日 14:38 46 0

Chamath Palihapitiya：一个站队散户，打爆华尔街巨鳄的亿万富豪

这周美股掀起了一场腥风血雨。一支叫Gamestop(游戏驿站,股票代号GME) 的股票在散户的爆拉之下，不仅股价一飞冲天，而且把做空的华尔街明星对冲基金都给拉爆仓了。

Gamestop是一家卖游戏的线下实体店，这些年的经营一直在走下坡路，成为一只垃圾股。然而，前宠物电商Chewy的创始人Ryan Cohen自2020年起大量购入游戏驿站股票,今年1月11日成为游戏驿站的第二大股东。

由于此前Ryan Cohen把Chewy做成了全美最大的线上宠物用品商店，股民觉得他很有实力将游戏驿站重新打造成游戏界的亚马逊，于是开始有人看好这支股票的增长，并在Reddit（美国知名论坛网站）的股版Wallstreetbets（简称WSB）上发布自己的调研结果，建议股民做多。

然而，看到GME股价抬头的华尔街资本大鳄们并不相信这群散户的研究结论，他们接踵而至，想要给散户们上一课，其中不乏像Melvin Capital、Citadel、香橼这样的明星基金。

这些机构疯狂做空GME，构建的空头仓位达到了140%，这意味着，即便把GME的流通股全拿到手，也不够做空机构们平仓的。

然而，闻到了腥味的美国散户们也不是吓大的。WSB的大V们不断发帖，组织网友一起做多，煽动民众只要他们一条心，就可以逼空头买回股票，推高股价并大幅盈利。在他们的煽动下，GME股价本周疯长，从上周的60多美元，一度飙涨到483美元一股。

在此事件中，风险投资基金Social Capital 的创始人、前Facebook高管Chamath-

Palihapitiya站队散户，花12.5万美元买下了50000份 GME看涨期权，行权价115美元。

周三Chamath平掉仓位，从当日的股价来看，他获利颇丰。他说，他会从利润中拿出50万美元，捐给Barstool基金，用以支持小本生意。

作为散户代表，CNBC邀请Chamath上电视，希望用道德拷问他，然而却被Chamath批驳得体无完肤。“凭什么华尔街机构可以不按基本面买卖股票，可以用散户没有的工具，散户赚钱机构就不能接受。”

有人评论，这个时代，不再属于巴菲特，而是属于Chamath、Musk这样锐利的本质思考者。

2016年，混沌大学就曾邀请Chamath来讲课，这位传奇人物从美国搭私人飞机来到深圳，在《产品本质及未来畅想》一课中分享他此前做互联网产品和创业的经验。作为Facebook的前移动增长副总裁，Chamath在Facebook任职期间曾帮助Facebook创造了将全球用户数从4000万提升到7亿的奇迹。

在这堂产品课中，你可以清晰看到他的本质思考能力，发现稀缺，抽象问题，跳出框架，勇于试错。

授课老师

| Chamath Palihapitiya

Facebook前移动/增长副总裁、Social Capital创始人

编辑

| 混沌大学商业研究团队

支持

| 混沌大学前沿课

本文为混沌大学商业研究团队原创文章

（请点击小程序，进行深度学习）

价值创造：发现稀缺和问题抽象

首先简单介绍一下自己。我在斯里兰卡出生，6岁的时候全家移民到加拿大，19岁搬到了美国。在过去20年的时间里，我感到非常幸运的是，我曾经参与到互联网史上最伟大的三个产品的创业中。

一开始我参与开发了一个叫Winamp的产品。这是一个在线音乐播放器，当时非常有竞争力，有1亿用户，而且为我积累了很多宝贵的经验。之后我又在AOL公司领导了AIM和ICQ的开发，这是所有即时通信类产品的前身。接下来我进入到Facebook，这是一段非常棒的经历，一小群人建立了世界上最有价值的公司之一。

目前我担任Social Capital的CEO，这也是硅谷比较先进的投资公司，过去4年我们投资超过10亿美元。我还投资了NBA的金州勇士队，2015年勇士队也拿到了NBA的总冠军。

今天我要讨论一下，价值是如何被创造的？以及通过理解这个过程，我们能否从伟大的企业中借鉴一些成功的经验。

假设现在不是2016年，而是在几十万年之前，那时候世界上有很多物种，人类只是其中之一。其实人类并不是天生就该成功的，我们既不是最强大的，也不是速度最快的，也不是最有适应力的。但是人类却得以生存和繁荣，为什么？

因为人类的大脑非常适合解决特定类型的问题。如果我们去观察周围的环境，就会主动去找现在哪种资源是稀缺的，并思考我怎么解决这个问题。

有意思的是，人类在解决资源有限的问题时，会出现两种结果。一是这种有限的资源变得充足了，人类会把它变得很多；二是，一种新的稀缺资源又会出现。

那么人类碰上的第一个很困难的问题是，怎么吃饭，怎么保护自己，怎么作为一个物种生存并繁荣下来？

所有这些问题的核心都是资源有限。我们解决的方法就是组织起来，组成各种部落，在部落中互相照顾、互相保护。部落带来安全，我们的生存资源就变得充足了。

一旦这个有限的资源得到满足以后，人类就会主动地问自己，下一个我要解决的问题是什么？人类有巨大的发明能力，但是当时却没有文字记录的能力，所以人类之后就发明了语言。那时候语言就是一种非常稀缺的、宝贵的资源，因为大家都需要用语言记载我们获取的知识，而且也可以向我们的下一代，以及他们的下一代传授知识和经验。所以语言是一种非常宝贵的资源。

然后又怎么样呢？我们有了这些语言来记录知识，我们就发现有些部落很擅长种植，另一个部落很擅长烧菜，别的部落很擅长建筑，但是我们还没有建立信任，信任是在部落之间形成社会的基础，所以这时信任就成了一种新的稀缺资源。

我们又把这个问题接手过来，进行了抽象化，所以就有了货币。因为有了货币，虽然我不认识你，但是我还是可以信任你，我们就可以在一个有信任基础的社会中活动，整个社会体系就变得更好。

一直延续下去，我们就发现有这样的循环。首先人类识别到一个问题，这个问题就是某种资源是稀缺的，然后我们就把它变得充足，就会出现另外一种稀缺的资源，这样的循环持续了几百年。

以前的问题都搞定了，接下来最稀缺的资源是什么？有两个，一是我们的身体。一个人的力量有限，不能凭一己之力建起高楼。怎么解决这个问题？人类发明了机器，把身体抽象化了，这些机器有几百万人的力气，但是只需要几个人操作就可以了。

二是我们的大脑。于是我们对大脑进行抽象化，过去几百年来一直有这样抽象化的进程，以至于现在的手机比所有人的大脑加起来的能力还要强。我们将大脑思维和计算的能力进行抽象化之后，所有事物的发展都变得非常快。比如几十万年前，可能我们想的都是怎样点火，怎样有清洁的水，怎么样保护自己，而现在我们在讲人工智能，我们在讲机器语言，我们在讲各种各样复杂的高深的技术和科学，都要求非常强的运算能力，这种变化的速度实在是太快了。

我们看到现在有一群人，他们要找到有限的资源，然后让它们变得充足。这是硅谷在做的工作，也是中国现在在做的工作，这就是我们所说的创业精神。你在社会当中寻找稀有的资源，然后找到一个解决方案，让它变得充足。

伟大的企业如何寻找稀缺和抽象问题

高科技企业现在正逐渐占领世界。1985年，标普500公司的整个市值大概是1万亿，其中3%是高科技企业。到现在这个数字已经增加了20倍，达到20万亿，1/5都来自高科技企业，这是2015年的情况。接下来的30年，我们到底还能够创造多少价值？

作为企业家，你能创造非常大的价值，就好像再次带来了文艺复兴。

价值千亿的公司大概每过6年就会出现，像时钟一样准时。上一个千亿市值的公司是2004年出现的Facebook，接下来的千亿市值的公司可能是2010年创立的Uber。

每6年有一个千亿美金的公司被创造出来。为什么他们能做到？我们试图去回答这个问题，然后再想一下从这些伟大的公司身上可以学习什么。

首先，在某个地方，总是会有稀缺的资源，比如说语言、安全、财富，或者设备，比如智能手机。在这些方面，总会有人在问一个问题，到底接下来需要解决的一个重大问题是什么。

通过回答这些问题，总是能够获得巨大的成功，并且能够创造价值和财富。比如在50年代，你做出第一代计算机；在2000年，你试图去打造第一个社交媒体；2016年，你试图了解接下来伟大的业务是什么，其实这里的规则是永远不变的。

但是有一个问题，当你发现了某些东西，如果说其他人也发现了这一点，这就没有任何价值了，它就变成了垃圾信息。

如果说一瓶水价值10元人民币，如果我想卖20元很难。因为水不是一种稀缺资源。在1900年的时候，清洁的水是一种稀缺资源，在2016年，清洁水变成了非常充裕的资源，当资源不再稀缺，你要在这方面做一个公司就比较困难。

当你想到一个点子，很多时候你希望告诉你的朋友，希望别人来验证你的想法，跟你说这个想法很棒，是一个很好的创意。

但是这其实并不对。我想告诉大家，当你获得的信号是非常积极正面的时候，其实就是告诉你，你的点子别人都已经想到了。而如果你真能够发现一个真正的稀缺资源，其实人们都会觉得你疯了，很多人会嘲笑你，因为很多人并没有能够很好地预见未来，很多人都只是想到现在。这是一个好的征兆，说明你已经发现了一些与众不同的东西，别人根本没有想到过。

现在假设你确认了一些非常稀缺的资源，接下来就是你到底怎么去执行你的想法。这时你再做一些独一无二的事情就有问题了，因为如果别人都不理解你，可能他们就不会来支持你。所以你得想方法打造出一个产品，能够解决你看到的问题，而且要用一种抽象化的方式。

我们所说的这种抽象化，是一种能力，使你可以用一种非常简单的方法，让你的客户或者用户，以及成千上万的人来帮到你，否则就只有你和你的员工搞得清楚你想要做什么，要做成就非常困难。

我们来举一个例子，Winamp播放器，这是我在1997年到2000年做的，后来这个公司被AOL以1亿美金的价格收购，这是一个非常棒的产品。当时每个月有1亿的活跃用户，但是我们产品团队只有9个人。当时我在做这个产品的时候，人们说，这个东西没有意义，为什么要做呢？结果没有人给我们钱支持我们，没有人跟我们合作，怎么办呢？

我们想了两个抽象化的点子。第一个就是让我们的社群来帮助我们开发，虽然我们只有9个人，但是我们打造了非常棒的界面，这样第三方的开发者可以过来，打造各种各样的应用，他们使得我们的产品变得非常棒。我们自己做的产品是挺不错，但是他们让我们的产品变得更棒。我们公司虽然只有9个人，但是现在好像一下子扩大到250个人甚至1000个人了，这样我们就可以和微软、AOL等等公司竞争，最后AOL还不得不收购我们。

第二个抽象化就是我们的商业模式，我们得挣钱，但当时也不知道怎么挣钱，也没有广告的生态系统，那怎么办？

我们就让用户自愿捐钱，他们会给我们寄支票，一个月一次，结果一年就挣了好几百万。而且很有意思的是，我们被AOL收购了以后，他们跟我们讲：和你们的用户讲，不要再寄支票了。结果过了几年，这些支票还在往我们这边寄。因为人们和我们的产品之间有一种纽带，他们希望我们的产品做得更好，做得成功。

你找到一种稀缺资源，往往你是很孤单的，所以你得想办法能够进行抽象化，这样让你的用户能够帮助你，给你一个杠杆。

如何创建产品的杠杆

产品的杠杆来自哪里？

我想说一下Facebook是怎么创建产品杠杆的，我们怎样设计产品，使得竞争对手进不来，同样也能让我们有做各种事的能力。

放低心态

在2004年Facebook刚起步的时候，其他人都在做搜索，或者是做信息网，但是Facebook的重点是希望能够在互联网上进行人与人之间的联系。这其实也是比较棘手的一个问题，因为很多人并不相信这是一个有价值，值得去解决的问题，所以我们在做这项工作的时候，其实是怀着非常谦虚的心态。尤其是我告诉我的团队，我们要实际尝试各种可能性，尤其是那些听上去很傻、很错误的事情，一定要去尝试。因为这样的话，你就能够放下创业当中的自我。我觉得自我非常有毒，它会妨碍你的组织取得成功。

只有放下自我，才可以给公司创建一种开放、透明的文化，然后你就可以沉浸在这个文化当中，尤其适合B2C产品杠杆的建立。

让用户爱上你的产品

接下来是获客的问题。用户实际上只有三种状态，一是从来没听说过你；二是试过，但是停止了；三是用你的产品，并且热爱。

有很多人觉得你应该尽快获取用户，其实我觉得正好相反，有一点非常重要，就是你一开始有一个产品时，不是说要尽快让人们去用产品，而是尽快让人们爱上你的产品。

爱上产品的用户群，肯定不如用产品的用户群大。但是爱你产品的人会给你带来很大的回报。

大家都听说过Facebook和Twitter，但有多少人听说过“谷歌plus”？我还记得谷歌在推谷歌plus的时候，我们也在开战略会，我们就想，是不是我们的末日来了？这家几千亿美金的公司现在也决定做社交媒体了，他们每天都在发布有多大的用户量增长。我在想，过三周之后，他们马上就要和我们的用户规模一样了。

但其实并不是这样，谷歌是怎么做的？他们基本上就是让2000万用户在第一周先进行使用，但是我们第一批2000万用户是真正热爱我们产品的人。当然，我们得到2000万用户的时间比谷歌要长50倍。

现在好像你能在24小时内得到很多的用户，就能得到很多的汇报。但是我想说，如果你愿意花时间找到真正热爱你的人，会对你的长远成功更有利，谷歌plus现在做得并不太好。

所以，慢慢做，得到高质量的增长，尤其是在获取客户方面，这是非常重要的，只有这样才能获得产品的杠杆。如果说你在管一个餐厅，头几百位顾客是非常重要的，你要确保他们真的热爱你的菜，比如说你的餐厅只卖花生酱，你最好能找到那些热爱你花生酱的人，而不是找那些对花生过敏的人。

如果你的产品非常棒，一开始就算只有三个顾客也没关系，他们会告诉别的顾客，可能你说我要得到1000个客户，要花比较长的时间，但是这1000个人都会一直跟着你，他们是你的粉丝，你在获取客户方面要有纪律，不能让步于压力，试图在很短的时间里面尽可能多地获得用户，不分青红皂白地去获得客户，从长远来说这是没有用的。

假设你现在有一种有原则、有纪律的获取客户方式，你就只关注热爱你的人。

惊艳一刻

下一步，你得找到产品的惊艳一刻。

想象一下你第一次使用微信，可能有那么一个时刻，比如说你在微信上找到了你的朋友，或者说你第一次用微信和别人聊天，或者有人给你发了一个图象，或者发了一个表情，这就是我们说的惊艳一刻。

每一个消费类产品都有这样的时刻。比如第一次用滴滴，你点一下滴滴，车就来了，这很有意思。比如你在京东购物，当天就送货上门了，这就是让你惊艳的时刻，会让你释放出一种情感，而且也会告诉人们，这个公司非常关注你的感受，一直在考虑产品的价值。

那么，你怎么样能够尽快地给到顾客这种惊艳的时刻？

现在有成千上万的应用，全球有上百万的创业者都在做同样一件事情，这样就使得创业的竞争变得非常激烈。你要做成功，就要尽可能地给你的客户这种惊艳的时刻，甚至要用几秒钟时间就能让人们感受到。如果要几小时、几天，别人就有机会来抄你的做法。

举个例子，在Facebook，我们做了好几千次测试，我们的惊艳时刻，就是我们的用户在10天之内能找到7个好友，他会觉得非常有意思。当时有人来问，你的工作是什么？我就告诉他们，让大家10天之内找到7个好友。

我们做了很多的测试，最后在2009年，发现了这样一个关系，就是一个高度参与的用户是否能够成为我们重要的用户，就是看他能不能在10天之内找到7个好友。

在我们之前做的那些失败的竞争对手，比如Myspace，就是因为他们的用户找到好友的时间太长了，用户没有等到这个惊艳时刻。对我们来说，我们觉得很幸运，我们会倾听用户的声音，所以最后我们胜利了。

获取客户要慢慢做，稳定地做，你要尽快的给到用户价值。而且你要衡量，到底自己产品的惊艳一刻是什么，CEO必须要让所有人都为此负责，要能够尽快创造这种价值。

如果你找不到惊艳一刻，说明你做错了，用户得不到这种体验。我们在公司里面要让每个人了解惊艳一刻是什么，如果他无法了解的话，就有可能是我们做错了，或者这个产品中根本就没有这样的时刻。

还有一些其它的公司，也有他们的惊艳一刻，比如Twitter，就是看有没有关注30个人，如果我是Twitter的CEO，我就会让大家去看，大家在Twitter上有没有关注30个人。Zynga是一家游戏公司，会关注玩家有没有连续登录，如果你今天登录了，明天继续玩，就说明你爱上这个游戏了，就会花很多的时间在这个游戏上，最终也会花很多钱在这个游戏里。所以整个公司就为此不断地努力，确保每一天都会有用户重复来玩这个游戏。还有Dropbox，如果你在Dropbox里放一个文件，就不会离开Dropbox，Dropbox里有几亿用户，有些是付费用户。

所以每一个好公司，都知道它产品里的惊艳时刻是什么。当然不是每个公司都搞得清楚，但是好的公司都知道。所以整个组织就在这上面不断地花时间精力，要确保能够尽快给到客户价值。

有些人说，我怎么知道我这个产品是不是得到了很好的使用，有没有核心价值？答案很简单，你自己先使用起来，你是最好的用户。因为如果你使用自己的产品非常积极、正面的时候，你就可以很好地展示出自己的产品。有时候我觉得很惊讶，有些公司的人都不用自己公司的产品，我觉得这太让人抓狂了，你必须自己先用起来。那个时候，你才能知道怎样能创造这种增长的病毒效应。

很多人的目标都是在尽可能短的时间内获得更多的用户，这样很多人就会作弊，或者让这个产品的变得糟糕。我们在Facebook有一个规定，不允许在内部太快地考虑这种病毒效应，除非我们有很高质量的用户，我们有惊艳一刻，而且很多时候都不断地去给到惊艳时刻，只有这几点满足之后，你才能让用户去邀请他的朋友加入，因为这是一个可预测的增长。现在市面上有太多产品，基本都像垃圾广告一样。

如果你去考虑增长，在硅谷人们会讨论一个K值的概念，我很讨厌这个概念，因为如果你被锚定在增长上，就使得你没有办法去关注产品的核心价值，也没有办法考虑到抽象化，也没有办法考虑到产品杠杆，所以大家不要想这些病毒系数，而是要关注产品的惊艳一刻，这是最重要的一点。

你在获取客户的时候必须要讲原则，要给他们这种惊艳一刻，只有这样才能让你的业务真正可持续。

GME事件中，Chamath怎么用产品思维指导决策

了解了Chamath的产品思维，你会发现，Chamath本周的收获不仅是一场投机的胜利，也是认知的胜利。

在周三晚间接受CNBC电视台采访时，Chamath吐露心声。

我们不断地被告知，散户知识水平不够，投资能力不如机构投资者。因此，散户与其做主动投资不如买ETF，把钱交给基金经理管是一种“理智”。

但是140%的做空仓位，怎么也不像是理智的。

“这次的事件和次贷危机时类似，很多基金经理不做独立调研，而习惯了抄作业。Melvin Capital第一个做空，其他人就跟着做空。”

散户们正是敏锐地捕捉到做空机构的这种不合理行为，从中意识到这正是一次稀缺的投机机会，并用普罗大众喜闻乐见的语言将背后复杂的金融原理抽象化，才撬动了大众的杠杆，成功地煽动起了一场散户围剿机构的胜利。

Chamath说，这次的事件充分说明散户对金融产品交易过程的了解和基本面分析水平不输基金经理，有很多调研高手藏在民间。

但是，现行资本市场法规却为对冲基金经理们提供了更多便利，比如要求很多其他类别的公募基金及时充分地披露持仓信息，但允许对冲基金对仓位不做披露。

“投资不应该是高级酒店中交头接耳的暗箱操作，而应该是透明的。”Chamath说：“监管者应该监管的不是散户，而恰恰应该是对冲基金。”

截至本文发稿时，GME的多空双方还在激烈博弈，股价以交错跳涨和腰斩的方式剧烈波动。

YOLO：不甘沉默的大多数｜甲子光年

这些残暴的欢愉，终将以残暴结局。

作者 | 赵健

编辑 | 甲小姐

劫富济贫，自古以来是人们津津乐道的故事。本周，一场股市版的“劫富济贫”正在美国上演——散户大战空头。

过去一周，双方展开拉锯战，散户一路高歌猛进，先后击败做空机构香橼和Melvin Capital。昨晚，正当“韭菜准备继续收割镰刀”时，戏剧性的一幕发生了，华尔街把Robinhood等数个美国散户常用的交易平台“网线拔了”：禁止GME、AMC和诺基亚等股票的建仓。

不同于散户数量庞大的A股市场，散户在美国的数量非常有限。海通证券研报显示，2018年，美国散户持有市值占比不到6%，机构投资者持有市值高达93.2%。

这是一场力量不对称的战争。因此有网友猜测，一定有做多机构“隐藏在人民战争的汪洋”中。

除了隐藏的做多机构，一位硅谷大佬直接赤膊下场，与做空机构开战——Chamath Palihapitiya，维珍银河公司董事长、Social Capital的CEO、NBA球队金州勇士的股东、号称自己有一万个比特币的亿万富翁。除此之外，特斯拉CEO马斯克也在Twitter上“煽风点火”。

背靠大佬支持的散户大战多头的戏码，与本月特朗普的支持者冲击国会山遥相呼应，一个在线下，一个在线上。两个事件有一个共同点，那就是底层群众对精英阶层的宣战，只不过这次从政治精英变成了财富精英。

这些不再愿意沉默的散户们有一个共同的信仰：YOLO——You Only Live Once，你只活一次。

1.YOLO诞生

这一切要从一家企业和一个论坛说起。

这家企业叫做Gamestop（游戏驿站，简称GME），是美国一家线下游戏零售商；这个论坛叫做WallStreetBets（简称WSB），是“美国虎扑”reddit的分区。

本来两者相安无事，唯一的共同点就是，都散发着一股浓浓的“底层群众”气质。

先说GME，就像很多中国80后、90后从小玩小霸王游戏机一样，美国很多人都是从小去GME买游戏盘长大的。但是由于GME长期依赖线下零售商，在网络游戏逐渐普及之后，再加上亚马逊为代表的电商崛起，越来越少的人去实体店里买实体游戏。这和中国小霸王的处境非常相似。

因此，GME的股票非常不被看好，股价从2016年的28美元一路跌到2019年底的3美元，甚至面临退市的风险。新冠疫情让Gamestop雪上加霜，2020年截止三季度的净销售额同比下降了30%，被迫关闭了上百家线下门店，只能靠不断裁员和变卖资产维持生存。

去年GME成了美股做空股最多的股票，FactSet的数据显示GME的空头净额是股票流通量的138%。

再看WallStreetBets这边，直接翻译为“华尔街赌场”，是一个名副其实的赌徒乐园。

虎扑网友Neigeplz这样描述：“这个论坛的各位网友都不是信奉理性和价值投资的角色，梦想是过上华尔街之狼中小李子那样的生活，大家都觉得自己不是韭菜，而是马上飞上月球的宇航员（WSB里有个单词叫mooning，指的是价格飙升上月球）。论坛里的日常就是晒仓位图，大家不是赚飞就是亏到裤衩都没有。”

这种精神被称为YOLO主义——You Only Live Once，你只活一次，所以就干票大的。

很多中国股民对此或许会表现出亲切感，这与A股的“搏一搏单车变摩托”的精神不谋而合。

这家公司和这个论坛的命运本不相关，却因2020年7月一则网友的帖子，而被紧密地联系在一起。那时候，很多人并不知道，一场足以名留青史的“股市革命”，已悄悄拉开了序幕。

2.带头大哥与白衣骑士

这名网友的ID叫做deepfuckingvalue（DFV），可以称之为“带头大哥”。通过名字我们可以看出，这位老哥对于所谓“价值投资”

的极大不满。

他在WSB上发帖称，GME被严重过度做空，做空股数量为流通股数量的150%，未来GME只要不破产，很可能会有轧空风险（short squeeze），到时候股价会一飞冲天。

历史上就没见过哪个股票被做空了这么多。

上一次著名的轧空事件是大众集团，一度把大众集团推上了全球最值钱的公司。

当时，这位网友在WSB上面分享了自己“梭哈”GME的图，一共五万三千美元，一半期权一半股票。GME当时股价仅4美元，WSB论坛大部分人对此持嘲笑态度。不过，面对众多网友的不解，DFV依然耐心给出了很细心的分析。

2020年8月，GME迎来了“白衣骑士”——Ryan Cohen，他是美国宠物用品电商Chewy的联合创始人，也是一名风险投资人。

Ryan Cohen从8月末开始大举买入GME，几乎是凭一己之力将股价拉升翻倍，在他的带领下，一些华尔街投资人士和“信仰级”散户们也开始跑步入场，从此，多头机构和空头机构开始在GME上展开持续对抗。

2020年8月至12月，GME股价不断走高，从4美元涨到15美元，WSB上越来越多人被DFV说服而加入了他的队伍。

而此时，做空GME最有名的大机构是管理着120亿美元的对冲基金Melvin Capital。请记住这个名字。Melvin Capital曾经长期做空特斯拉，与马斯克结下了“深仇大恨”，导致后者这一次义无反顾高调参与了这场年度大戏。

进入2021年，好戏正式拉开。

3.硅谷大佬大战华尔街资本

2021年1月11日，“白衣骑士”Ryan Cohen直接宣布加盟GME董事会并担任CEO，透露自己想要扭转公司局势的愿景。GME股价涨至20美元，WSB 开始被 GME 的帖子刷屏，大家纷纷认为轧空可能性越来越大，号召所有人上车，买股票后长期持有，这样空头将无法平仓，加速轧空。

1月13日，GME单日暴涨50%至33美元。WSB上对GME的推崇已经白热化——几乎每天80%的帖子都是推荐分析GME，剩下的20%是对 Melvin Capital 宣战。

1月19日，美国最著名的做空机构之一香橼入场，导致GME股票一度大跌。

香橼肯定是自信满满进场的。毕竟，其成立至今先后狙击了20多家中概股公司，其中15家股价跌幅超过66%，7家已经退市。在2013年至2018年长达五年的时间里，香橼一直做空特斯拉（在2018年9月开始做多）。

香橼在Twitter上表示GME股票的买家是“这场扑克游戏中的输家”，这只股票的股价很快将从40美元回落到20美元。其创始人Andrew Left在第二天发布了一则视频阐述了自己的五个理由，然而，人们发现香橼做空视频的论点毫无说服力，股价日内直接飙升回去，20日收盘39美元。

同时，香橼此举遭到了“信仰级”散户们的大规模围攻，甚至上升到了“人身攻击”。与此同时，散户们疯狂买入，集体推高GME的的股价，试图打爆香橼等机构的空头。

由于不堪其扰，香橼3天后挂出了免战牌，表示将不再就GME发表意见，因为“家庭第一”。

香橼之后， Melvin Capital就成了唯一的“大鱼”。

因为惨遭散户逼空， Melvin Capital损失惨重。华尔街日报爆料，最大的对冲基金Citadel和Point72联手向其提供合计27.5亿美元的资金来维持公司运营，空头们团结起来，继续与散户决战。

不过，做空机构万万没想到的是，自己最大的对手不是散户，而是隐藏在散户身后真正的大佬。

1月26日，维珍银河公司（美股做空第二名）董事长Chamath Palihapitiya宣布，买了15万美元的GME看涨期权，与做空机构宣战。

紧接着，马斯克在美股深夜收盘后“补刀”，在Twitter上简单地打出了GME的名字，并附上“华尔街赌场”WSB的论坛链接。或许是过于激动，马斯克连Gamestop的单词都拼错成了Gamestonk。马斯克这一手Twitter，让本就涨了90%的股票马上盘后又涨了50%。

1月29日，马斯克继续在Twitter上炮轰“做空是一场骗局”。马斯克称，“你不能卖不属于你的房子，你不能卖不属于你的车子，但是，你可以卖不属于你的股票！这太离谱了，做空就是一场骗局

。”

对做空有“切身之痛”的Chamath Palihapitiya与马斯克仿佛在联手向做空机构“复仇”。

而这段时间最开心的可能是“带头大哥”DFV了。DFV每天在 WSB 上更新自己的账户总额，截至26日已经将5万的初始投资翻成了2200万。不过，WSB上的统一口声非常坚定：不卖！空头必须死！

1月26日，Melvin Capital 宣布整个1月亏损30亿美元。1月27日清晨，CNBC 报道 Melvin Capital 终于放弃做空，选择平仓，实际亏损数字不明。香橼也宣布自己已经放弃做空，45美元入场，90美元退出，在 GME 上亏损100%。当日GME继续暴涨133%至346美元。

晚上，WSB 的 Reddit 板块和 Discord 频道分别关停了一个小时，但是很快恢复上线。deepfuckingvalue更新自己账户已涨至近5000万。

至此，散户们大获全胜。

4.股民闹革命，华尔街拔网线

1月28日，Chamath Palihapitiya接受了CNBC的采访，发表了向华尔街财阀宣战的檄文。有人总结：本来以为是个对散户的道德拷问，最后却变成了对建制派的灵魂追问。

Chamath Palihapitiya列举了华尔街的“几宗罪”，比如，散户相比专业的投资机构，专业性并不会更差，对冲基金也会犯错，华尔街就是靠着秘密来垄断投资市场等。

Chamath Palihapitiya的言论，俨然是一幅“人民斗士”的模样。

在同一天，一位WSB的散户发布一封公开信刷屏，公开指责CNBC这样的主流媒体收受大企业的赞助，将散户的热炒GME等个股妖魔化，并称“我们整整一代人都会记得你的作为”。

公开信斥责以Melvin Capital为代表的华尔街机构，称他们在2008年的金融危机中给数以百万的普通民众制造了莫大的苦难，却没有受到任何惩罚，反而得到救助，如今又公然非法做空游戏驿站这样的个股、还搞市场操纵，没有从危机中吸取丝毫教训。

散户们带着愤怒斗志昂扬，并号召大家向下一个大空头的标的冲刺，比如AMC等，势如破竹地等待着下一个开盘日，殊不知，更大的考验还在后面。

1月28日，就在散户爆拉GME的股价、准备大干一场的时候，华尔街直接“拔网线”了。

实际上前一天，市场已经在猜测监管就要动手了，但却没想到会这样直接、粗暴。

周四，Robinhood等数个美国散户常用的交易平台，禁止GME、AMC和诺基亚等股票的建仓，原因没有明说；富途控股称，“因上游限制”，GME股票已被禁止开仓。

昨天盘中，GME股价卡盘一度暴涨至483美元，随后股价跳水，最低为112美元。盘中多空反复拉锯，最终收盘至193美元。

Robinhood的这一行为也引发了很多网友的不满。“大把 broker 都停牌了 GME，但只有你叫 Robinhood。”一位投资人说。Robinhood以零中介费和革命性的易用界面起家，口号是让人人都能炒股，成为新一代散户投资人的首选。结果关键时刻立场软弱背叛革命，集齐了从左到右从民到官的怒火。

从匪夷所思的做空150%，到公开信的控诉，再到交易平台禁止买入，监管出了问题吗？